浏览了高盛、摩根大通和贝莱德等 20 大型金融机构的 2023 年宏观展望之后的一些总结。

撰文：Genevieve Roch-Decter

编译：哔哔 News

本文来自 Genevieve Roch-Decter，推特账号@GRDecter，Genevieve Roch-Decter 是 Grit Capital CEO，此前是货币经理，资管规模达到 1 亿美元。Genevieve Roch-Decter 对包括高盛、摩根大通、贝莱德等在内的 20 家金融机构的 2023 年宏观报告进行了总结，哔哔 News 翻译如下：

我浏览了高盛、摩根大通和贝莱德等大型金融机构的 2023 年宏观展望。（报告链接在最后）这是他们对 2023 年的展望：

高盛预计 2023 年全球增长率将低至 1.8%，这要归功于「中国重新开放的坎坷」和欧洲经济衰退的负面催化剂。银行全年不断降低其增长预测，但高盛现在高于市场普遍预期。

摩根大通这样总结其 2023 年的预测：「对经济来说是糟糕的一年，对市场来说是更好的一年。」但不要担心房地产崩盘。有限的房屋存量将支撑房价。房屋存量仍不到 2008 年的一半。

贝莱德在其 2023 年的预测中给出了更为严峻的预判：「（这是）大放缓，经济活动和通货膨胀基本稳定的 40 年已经过去。更大的宏观和市场波动的新机制正在上演。」本质上，游戏已经改变了。

贝莱德预计，过去的牛市不会重现，投资者需要新的玩法。以下是新规则：

• 股票，尤其是（股价的）增长，还会进一步下跌
• 要习惯于高于 2% 的长期通胀

德意志银行预计通胀将迅速得到抑制，美国 CPI 预测为 4.1%。德意志银行还认为，市场已经消化了当前的通胀水平，如果通胀继续下降，股市将在 2023 年开始有好的开始。

阿波罗全球管理已经看到通货紧缩在起作用。看看集装箱运费的急剧下降。卡车运输成本和空运价格的图表看起来很相似。

不过，虽然通货膨胀正在下降，但不会很快（通货紧缩）。阿波罗全球管理表示，从历史上看，通货膨胀率从峰值回到 2% 需要整整 2 年的时间。

还有一点要注意：未偿付次级贷款的质量正在下降，但还没有下降到引起信贷危机担忧的程度。

汇丰概述了其 2023 年的投资组合战略：增持固定收益、轻度减持股票、增持另类投资（私营公司、房地产、对冲基金）。

所有报告链接：

Goldman Sachs: https://lnkd.in/eKzF_2K4

J.P. Morgan: https://lnkd.in/eHb6-622

Morgan Stanley: https://lnkd.in/e2nAMjmM

Fidelity International: https://lnkd.in/eJwK6tVx

KKR: https://lnkd.in/eRivWDns

Bank of America: https://lnkd.in/e8XFD8TW

BlackRock: https://lnkd.in/eYxCBRGj

HSBC: https://lnkd.in/eNfBiJvH

Barclays: https://lnkd.in/eRT4dsFY

Citi: https://lnkd.in/eXwA-Y4X

UBS: https://lnkd.in/exudCU6V

Credit Suisse: https://lnkd.in/e4CEK5NZ

BNP Paribas: https://lnkd.in/ec4hWEdm

Deutsche Bank: https://lnkd.in/eAWCSV_7

ING: https://lnkd.in/eNpdmVH8

Apollo: https://lnkd.in/ewwq_62M

Wells Fargo: https://lnkd.in/euMkQnKE

BNY Mellon: https://lnkd.in/ezMfVgND

Lazard: https://lnkd.in/eku-xhqp

Invesco: https://lnkd.in/e_5XANMt